投资海外酒庄最大的风险还不是资金问题，而是文化的矛盾和碰撞

虽然对拉菲葡萄酒的投资出现低潮，不过，国内企业及个人对海外葡萄酒酒庄的兴趣依旧很浓。从2008年开始，中国投资者已经买下20座波尔多葡萄酒庄园，从民营企业家到明星大腕，再到国有企业频频出手。

“收购葡萄酒酒庄的热潮可能还会继续。”中国红酒网总裁、葡萄酒行业观察家董树国预计。不过，业内人士还是提醒，企业若仅是赶“时髦”，并未进行充分的准备，未来可能会遭遇不可预知的风险。

投资热潮

2008年，年产16万瓶酒的拉图拉甘酒庄被龙海集团收购;波尔多最古老酒庄之一的Richelieu酒庄，也在此后被中国香港A&A国际公司购买;中粮集团更是斥资千万欧元，近两年分别收购了位于智利和波尔多的雷沃堡酒庄。

特别是随着姚明、赵薇等明星的加入，“投资葡萄酒酒庄”开始被更多中国人知晓。如今，市面上已经能看到第一批产自著名葡萄酒生产基地加利福尼亚州旧金山市的纳帕谷姚明牌葡萄酒，1.5升装的价格为3800元。

看好国内葡萄酒消费市场前景，是今年2月收购波尔多产区的路易骑士酒庄时，宁夏红董事长张金山公开的收购原因。目前，中国是波尔多葡萄酒的最大进口国，仅2011年消费量就增长了110%。而路易骑士酒庄进入中国后，即成立了路易骑士国际酒业有限公司，将重点开拓中高端市场。

光明食品集团旗下的上海市糖业烟酒(集团)有限公司也收购了波尔多地区最大的葡萄酒商之一Diva波尔多70%的股份，“这对于此前没有葡萄酒经验的光明来说，是一个很好的介入方式。”逸香葡萄酒事业旗下逸香网主编赵计萍认为，Diva与波尔多地区多家酒庄都有密切联系。

而对通灵珠宝的创始人兼CEO沈东军来说，收购海外酒庄则是一个新的投资方向，2011年3月，沈东军以个人身份收购法国波尔多百年老字号乐朗酒庄。虽然通灵珠宝去年销售额约12.5亿元，在中国拥有300家专卖店、专厅，但他还是看好中国消费者对进口葡萄酒开始接受和喜欢的商机。

其实，这种海外酒庄收购热潮在日本也曾出现过，在上世纪七八十年代日本经济处于高速成长期时，红酒消费伴随着饮食文化的多样性开始迅速增长。一瓶红酒陈酿的价格也被市场炒得很高，投资红酒成为高回报率的一门生意。

那一时期，日本很多企业及富人纷纷涌向法国、德国、意大利等红酒生产国，收购被视为“重要文化财产”的葡萄酒庄园。日本知名的饮料商三得利1983年率先收购了法国波尔多的三级酒庄拉格喜酒庄，日本某财团收购了著名的龙泉庄。

风险陡现

不过，在海外购买酒庄的热潮下，近期有人开始担心发展前景。

去年下半年开始的拉菲领跌，投机交易最盛的酒庄酒和年份酒正不断向下矫正价格。有业内人士表示，以拉菲为首的名庄酒，大部分产品的跌幅在50%~80%之间，部分精品跌幅甚至超过100%~200%。而随着价格急速下滑，酒商面临的资金风险也渐高。

“一些企业若没有足够的准备，可能遭遇不可预知的风险。”也买酒CEO刘君告诉《第一财经日报》。只有退潮时，才知道谁在裸泳。

沈东军对此也深有感触，拥有一个海外酒庄不难，但运作好并不容易。“你至少准备好购买资金的2~3倍资金用作后继运营。”沈东军表示，收购酒庄后，为了进一步提升乐朗葡萄酒的品质，他已经陆续进行了一系列投资。

沈东军不仅邀请拉菲酒庄、木桐酒庄、拉图酒庄、玛歌酒庄的原酿酒顾问埃里克成为其首席酿酒师，还在土壤改良、酿造工艺精细化改造、储存橡木桶更换等各方面进行提升，并且专门请人对乐朗酒庄的历史进行挖掘，对乐朗品牌重新设计。

然而，投资海外酒庄最大的风险还不是资金问题，而是文化的矛盾和碰撞。赵计萍认为，法国葡萄酒行业经历了几百年的发展，严格的生产工艺和种植上繁杂的程序，中国购买者倘若不懂会产生很大的问题，所以很多收购者采取保留原有管理团队的方式。

“购买海外酒庄的确是一项长期和有风险的投资。”沈东军也认识到，从葡萄的种植到最终酿成酒进行销售，是一个相当长的过程。要知道，一棵葡萄树种下去，十年后才能达到能酿酒的品质。此外酒庄的经营要受气候、市场等因素的影响，其回报的波动性很大。

刘君还注意到，早些年法国很多酒庄已经被美国、日本企业或富商收购。但从日本对法国葡萄酒的投资周期来看，日本海外酒庄投资由盛到衰仅约十年。在经济上升时期，红酒被推崇，甚至被当成收藏品，而当经济下滑时，市场需求锐减，高档红酒就少人问津了，很多无法继续投资酒庄的富人也纷纷从法国撤回。

对中国进口酒商来说，另一重更迫切的风险可能来自政策的调整，日前，中国酒业协会代表国产葡萄酒行业，向商务部递交申请，要求商务部对原产于欧盟的进口葡萄酒进行反倾销和反补贴调查。“若‘双反’正式立案开展调查，肯定会对进口酒商产生很大影响。”董树国说。

此外，对于无论是海外购买酒庄主，还是其他进口酒商来说，刘君认为，中国葡萄酒渠道还未形成专有、主流、品牌的渠道，现在主要还是传统的白酒渠道或其他饮食类渠道经销商，但是白酒的目标人群、销售理念等与葡萄酒有很大的差别，所以在推广上也需要更多努力。

因此，刘君认为，对于收购海外酒庄，并且希望引入中国市场的酒庄主来说，不仅前期要挑选适合中国口味的酒庄酒来收购，收购后酒庄的经营、生产设备、葡萄园的维持等还需要注入大量资金，在国内销售渠道和品牌的打造上，还需费一番工夫，这些都需要更多充分准备。